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【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度

2019-10-09 08:49:32 来源:网络整理 作者:匿名 阅读:81次
标签: 视频,剧集,爱奇艺,评级,方面

原标题:【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度 来源:国金证券研究所

国金晨讯精选20191009

【消费升级与娱乐研究中心-传媒互联网裴培/焦杉】

芒果超媒深度:公司无日不趋新,据我们统计,芒果TV的电视剧平均播放水平在2019年有明显提高,网络剧更是名列前茅。而且其所购剧集的隔月留存率也处于行业中上水平,尤其是在非独播的剧集中留存优势表现更为明显。以《夜空中最闪亮的星》举例,芒果TV在播放量级不小的情况下隔月留存率也有68.3%,分别高出联播平台腾讯视频和爱奇艺36.9pct和2.7pct。

同时,公司平衡了移动端与大屏端,一方面得益于牌照优势,另一方面,公司在四大视频平台的移动端女性占比居首,带来更强的用户粘性,也为其多渠道发展提供助力。预计19-21年归母净利润分别为11.20/15.33/18.26亿元,分别对应2019-2021年PE 42/31/26倍。持续看好公司新媒体业务的发展,按照2020年37倍PE给予目标价32元,维持买入评级。

【资源与环境研究中心-化工蒲强/王明辉】

高分子助剂深度:伴随着下游高分子材料的迅速发展以及国内烯烃产能的大量投放,我国高分子助剂行业需求将逐步增长,企业迎来极佳的发展机遇;随着环保的趋严,行业资源将向有技术和资金优势的头部企业倾斜;随着企业产品种类的不断丰富,高分子助剂企业有望由单一产品向综合服务供应商转变,产品多元化扩张,下游客户多元化导入是企业做大做强的必经之路。我们建议重点关注利安隆(产品种类丰富,内生增长和外延并购不断扩张),普利特(收购杭州帝盛,打造光稳定剂龙头企业)。

标签: 视频,剧集,爱奇艺,评级,方面
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